La Cámara de Comercio y Servicios del Uruguay (CCSU) divulgó su Informe de Actividad – Resumen Ejecutivo II Trimestre 2025, donde se confirma una realidad dual para el sector: aunque se alcanzaron seis trimestres consecutivos de crecimiento interanual en las ventas reales, los indicadores muestran un freno en el dinamismo de la actividad.
Según el relevamiento, la variación interanual de las ventas reales en el sector Comercio y Servicios se ubicó en 2,2% en el segundo trimestre del año, una cifra que marca una desaceleración respecto a los trimestres previos. Los analistas de la gremial destacan que, más allá del saldo positivo, se evidencia una tendencia menos expansiva y con resultados menos generalizados entre rubros, regiones y tamaños de empresa.
El estudio, que recogió las respuestas de 254 empresas que emplean a 13.762 personas en 506 locales distribuidos en todo el país, arroja luces y sombras sobre el desempeño de uno de los motores de la economía nacional.
Señales de enfriamiento
Los índices de difusión, que miden la proporción de rubros y empresas que logran crecer, confirmaron el escenario de menor empuje. Durante el segundo trimestre, 7 de los 13 rubros relevados disminuyeron sus ventas, lo que llevó el índice de difusión por rubros a 46%, muy por debajo del 71% registrado en el primer trimestre.
Un comportamiento similar se observó en el índice de difusión por empresas, que cayó de 48% a 32%. En otras palabras, siete de cada diez compañías reportaron ventas estancadas o en retroceso frente al mismo período de 2024.
Montevideo y el Interior: caminos divergentes
En términos geográficos, los resultados fueron dispares. Las ventas del sector Comercio crecieron tanto en Montevideo como en el Interior, aunque con diferente ritmo.
En la capital, el crecimiento alcanzó 2,4% interanual, acelerando respecto al trimestre anterior. En cambio, en el Interior el incremento fue apenas de 1,1%, lo que supone un fuerte enfriamiento respecto al 6,8% de comienzos de año.
El panorama de los Servicios mostró otra cara. En Montevideo las ventas cayeron -11,8%, mientras que en el Interior crecieron 4,6%, consolidando la tendencia de un sector más sólido fuera de la capital.
Rubros en alza y en baja
El informe también detalla un mosaico de desempeños sectoriales.
Entre los rubros en crecimiento, se destacan:
Indumentaria: +3,4%
Informática: +1,9%
Supermercados: +3,0%
Hoteles: +12,5%
Inmobiliarias: +6,7%
En contraste, varias ramas que habían mostrado dinamismo en trimestres anteriores retrocedieron. Entre ellas:
Materiales de construcción, ferreterías y pinturerías: -3,2%
Minimercados: -5,4%
Vehículos, repuestos automotores y combustibles: -3,0%
Restaurantes y confiterías: -3,9%
Cuidado personal: -2,1%
El contraste refleja un escenario donde algunos rubros ligados al turismo y la inversión inmobiliaria mantienen el impulso, mientras que sectores más vinculados al consumo cotidiano y la construcción enfrentan mayores dificultades.
El factor tamaño empresarial
El análisis por tamaño de empresa también muestra diferencias relevantes.
Microempresas: caída de -7,9%, más acentuada que en el trimestre anterior.
Pequeñas empresas: retroceso de -1,6%, tras haber tenido un comienzo de año positivo.
Medianas empresas: crecimiento de 3,1%.
Grandes empresas: expansión de 2,6%.
El dato confirma que las empresas más pequeñas son las más golpeadas por la desaceleración, mientras que las medianas y grandes logran sostener el crecimiento.
Diferencias regionales
Las ventas crecieron en promedio 2,3% en el Interior y 1,7% en Montevideo. Sin embargo, al desagregar por regiones del país surgen contrastes notables.
Costa: +4,0%
Noreste: +7,1%
Centro: -16,5%
Litoral: -3,4%
Mientras algunas regiones mantienen dinamismo, otras muestran retrocesos pronunciados que afectan la homogeneidad del crecimiento.
Expectativas y desafíos
Más allá del análisis del presente, el informe recogió percepciones empresariales sobre el semestre transcurrido y los desafíos hacia adelante.
Consultadas sobre el desempeño de la primera mitad del año, la mitad de las empresas consideró que estuvo en línea con lo esperado, pero un 39% lo evaluó peor y solo un 10% lo vio mejor de lo previsto.
En cuanto a los principales obstáculos para crecer, los empresarios señalaron:
Menor nivel de actividad económica general (22%).
Costos laborales (17%).
Carga tributaria (14%).
Bajo consumo/inversión privada (9%).
Competencia informal (9%).
Competencia desigual frente a franquicias internacionales (8%).
Respecto a las expectativas para el tercer trimestre, el índice de difusión esperado se ubicó en 31%, lo que refleja un pesimismo mayor que en períodos anteriores. Un 20% de las empresas espera caídas en sus ventas, mientras que el 49% proyecta estabilidad.
Los más optimistas son los rubros de Restaurantes y confiterías, Publicidad y Supermercados, mientras que Indumentaria, Vehículos y repuestos automotores e Inmobiliarias anticipan un escenario adverso.
Un cierre con sabor a cautela
El documento de la Cámara de Comercio y Servicios concluye que, si bien el sector mantiene una trayectoria de crecimiento, el impulso se debilita y los resultados positivos se concentran en menos rubros, regiones y tamaños de empresas.
La segunda mitad del año se perfila como un desafío mayor, en un contexto de desaceleración de la actividad económica tanto local como internacional y con expectativas empresariales que se moderan.